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周学东：刚才发布的货币供应量数据中，有一个非常显著的特点，9月末的数据比8月末明显回升，请阮司长给大家解读一下具体原因有哪些？阮健弘：我先从货币供应量的角度跟各位媒体朋友分享一下我们的看法。9月末M2的增速是8.4%，这个增速比上月末和上年同期分别高了0.2个和0.1个百分点，货币供应量的增速回升，是人民银行坚持稳健的货币政策，保持力度松紧适度的效果体现。今年以来人民银行会同有关金融管理部门，综合运用多种政策工具，丰富银行补充资本的资金来源，适时地降低存款准备金率，增强商业银行的资金运用能力。在这方面就推动了M2增速的回升。先看一下商业银行的资金运用能力，它的增强表现在三个方面：一是银行贷款保持较快增长。9月末的银行贷款增速是12.5%，比上月高0.1个百分点，应该说这个增速保持在较高的水平。二是银行的债券投资持续较快增长。9月末银行债券投资同比增长15.2%，这个增速还是比较高的，比较好地支持了政府债券和企业债券的发行。三是商业银行以股权投资的形式对非银行金融机构融出的资金规模降幅在收窄。9月末对非银行金融机构以股权形式融出资金的降幅是5.8%，比上年同期收窄了4.1个百分点。另外我们9月末M1的增速是3.4%，与上月末基本持平。总体看银行体系的流动性合理充裕。9月末超储率是1.8%，这个水平比上年同期高0.3个百分点，货币的派生能力也比较强，货币乘数是6.38，也是历史上比较高的一个水平。

2016年赏樱会的支出金额与2015年相比增加约800万日元，达到约4600万日元。2016年招待宾客数与2015年持平约1.36万人。然而，包括同伴在内的实际参加人数，2015年约1.47万人，而2016年约为1.6万人。政府相关人士说明称：“由于赏樱会三个月后就是参院选举，招待人数的削减方案不了了之。”

周学东：前三季度社会融资规模比上年同期多3.28万亿元，明显好于预期，请阮司长解读一下拉动社会融资规模增加的主要因素有哪些？阮健弘：我从结构方面介绍一下。从结构看前三季度社会融资规模同比多增的主要原因有四个方面。第一个是金融对实体经济信贷的支持力度持续增强，前三季度金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加了13.9万亿元，比上年同期多增1.1万亿元。第二个就是企业债券，企业债券的多增还是比较多的，而且占比也在上升，前三季度企业债券净融资是2.39万亿元，比上年同期多6955亿元，从占比上看前三季度企业债券融资占同期社会融资规模的比重是12.8%，比上年同期要高1.8个百分点。第三个就是地方政府专项债发行力度比较大，前三季度地方政府专项债的净融资是2.17万亿元，比上年同期多4704亿元。第四个是表外融资下降的态势明显好转，前三季度表外融资的三项降幅缩小得比较明显。先看一下委托贷款，委托贷款减少了6454亿元，比上年同期少减5138亿元。信托贷款减少了1078亿元，比上年同期少减3589亿元，未贴现的银行承兑汇票减少5224亿元，比上年同期少减1562亿元，这三项合计比上年同期少减1.03万亿元。

上一次众多全球股指出现如此快速的走高是2018年1月，当时全球各地市场一同上涨，但随着一些与波动率挂钩的押注失败，各大指数2月份大跌。更让人对市场心生疑虑的是，很多投资者认为，最近的股市反弹在很大程度上是由于经历去年12月的抛售后，投资者重回市场买入有折让的股票，而不是认为今年全球经济将获得新的动能。欧元区制造业活动已降温，由于高房价令购房者感到压力，一度火热的美国房屋市场已现疲态。

Swan Global Investments创始人Randy Swan称，股市第二季度可能再次下跌；市场在大规模抛售后已出现过这种自然反应，但经济正在放缓，公司净利润在下降。Swan Global Investments管理的资产规模为40亿美元。

（注：本文机构包括QFII、保险、基金、券商、陆股通、阳光私募、社保基金七大类机构）责任编辑：凌辰 SF179也许你对这个数据没什么直观感受，但它相当于全国人民每人下单超过1笔，人均下单1000元！统计局公布的2018年国内生产总值GDP是90.03万亿元，也就是说，一个“双十一”相当于去年GDP的1.65%！